요새 국내 증시 뿐 아니라 글로벌 증시까지 위태위태한 상황에서 가상화폐의 대장 격인 비트코인 가격이 다시 4만 달러를 회복하는 등 주목 받고 있습니다.
한국 원화 기준으로는 6천만원 고지를 어느 새 뛰어넘고 있네요.
예전의 영광을 2~3년만에 다시 찾는 걸까요?
한때 가장 HOT했던 투자처로 각광 받았던 비트코인에 다시금 햇살이 비추는 것일까요?
그렇다면 이번에는 상승 초기에 기회를 놓치지 말고 투자해서 성공하고 싶은 꿈은 누구나 갖고 있을텐데요
이왕이면 같은 자금으로 더 효율적으로 비트코인에 투자해서 큰 수익을 바라볼 수도 있는 파생상품인 옵션을 한번 알아볼까요?
비트코인 옵션이란 무엇인가?
비트코인 옵션은 비트코인의 미래 가격에 대한 권리를 사고 팔 수 있는 파생 상품입니다.
옵션에는 콜 옵션과 풋 옵션이 있는데요.
콜 옵션은 비트코인 가격이 상승할 것이라고 예상하는 거래자들이 사는 권리이고,
풋 옵션은 비트코인 가격이 하락할 것이라고 예상하는 거래자들이 사는 권리입니다.
비트코인 옵션 거래자들은 옵션을 사면서 일정한 금액의 수수료를 지불하는데 이 수수료를 프리미엄이라고 합니다.
또한 이 옵션 계약에는 만기일이 정해져 있습니다.
만기일이 되면, 옵션 거래자들은 자신의 권리를 행사하거나 포기할 수 있습니다.
비트코인 옵션만기일이란 무엇이고 왜 중요한가?
비트코인 옵션만기일이 다가오면 비트코인 가격에 어떤 영향을 미칠까요?
이 질문에 대한 답변을 알아보기 전에, 비트코인 옵션만기일이 무엇 인지부터 알아봅시다.
옵션만기일은 비트코인 옵션 계약의 유효기간이 만료되는 날입니다.
이 날에는 많은 옵션 거래자들이 자신의 포지션을 조정하거나 청산하기 때문에, 비트코인 시장의 변동성이 증가할 수 있습니다.
따라서, 비트코인 투자자들에게 옵션만기일은 매우 중요한 날로 간주됩니다.
비트코인 옵션만기일의 종류와 특징
비트코인 옵션만기일은 매월 마지막 금요일에 도래합니다.
이 때, 당월 만기의 모든 비트코인 옵션 계약이 만료됩니다.
옵션만기일에는 다양한 거래소에서 거래되는 여러 종류의 비트코인 옵션 계약이 거래됩니다.
CME, Deribit, OKEx, BitMEX 등에서 제공하는 비트코인 옵션 계약들이 있죠.
각 거래소에서 제공하는 비트코인 옵션 계약들은 만기 시점과 정산 방식 등에 차이가 있습니다.
예를 들어, CME에서 제공하는 비트코인 옵션 계약은 만기일의 오전 10시(미국 중부시간)에 만료되고, 현금으로 정산됩니다.
반면, Deribit에서 제공하는 비트코인 옵션 계약은 만기일의 오전 8시(UTC)에 만료되고, 실제로 비트코인으로 정산됩니다.
비트코인 옵션거래 레버리지와 수익률
비트코인 옵션거래에는 레버리지가 적용됩니다.
레버리지란 자신의 자본보다 더 큰 금액의 거래를 할 수 있게 해주는 것입니다.
예를 들어, 10배 레버리지를 사용하면 100만원으로 1000만원 상당의 옵션을 거래할 수 있습니다.
레버리지는 수익률을 높일 수 있지만, 반대로 손실률도 높일 수 있습니다.
따라서 레버리지를 사용할 때는 신중하게 결정하고 관리해야 합니다.
비트코인 옵션거래의 수익률은 옵션의 가격 변동과 레버리지 비율에 따라 달라집니다.
옵션의 가격은 비트코인의 가격뿐만 아니라 만기일, 행사가격, 변동성, 이자율 등 여러 요인에 영향을 받습니다.
옵션의 가격이 상승하면 콜옵션 매수자와 풋옵션 매도자는 이익을 얻고, 반대로 옵션의 가격이 하락하면 콜옵션 매도자와 풋옵션 매수자는 이익을 얻습니다.
레버리지 비율이 높을수록 수익률이 높아지지만, 손실률도 높아집니다.
비트코인 옵션거래의 수익률을 계산하는 방법은 다음과 같습니다:
- 콜옵션 매수자의 수익률 = (옵션의 현재 가격 – 옵션의 매수 가격) / 옵션의 매수 가격 x 레버리지 비율
- 콜옵션 매도자의 수익률 = (옵션의 매도 가격 – 옵션의 현재 가격) / 옵션의 매도 가격 x 레버리지 비율
- 풋옵션 매수자의 수익률 = (옵션의 매수 가격 – 옵션의 현재 가격) / 옵션의 매수 가격 x 레버리지 비율
- 풋옵션 매도자의 수익률 = (옵션의 현재 가격 – 옵션의 매도 가격) / 옵션의 매도 가격 x 레버리지 비율
예를 들어, 10배 레버리지를 사용하여 100만원으로 1000만원 상당의 콜옵션을 매수했다고 가정해 보겠습니다.
옵션의 매수 가격은 1만원이고, 현재 가격은 1만2천원이라고 합시다.
이때 콜옵션 매수자의 수익률은 다음과 같습니다:
콜옵션 매수자의 수익률 = (1만2천원 – 1만원) / 1만원 x 10배 = 0.2 x 10 = 2배
콜옵션 매수자의 수익금 = 100만원 x 2배 = 200만원
반대로, 10배 레버리지를 사용하여 100만원으로 1000만원 상당의 풋옵션을 매도했다고 가정해 보겠습니다.
옵션의 매도 가격은 1만원이고, 현재 가격은 8천원이라고 합시다.
이때 풋옵션 매도자의 수익률은 다음과 같습니다:
풋옵션 매도자의 수익률 = (1만원 – 8천원) / 1만원 x 10배 = 0.2 x 10 = 2배
풋옵션 매도자의 수익금 = 100만원 x 2배 = 200만원
이상, 비트코인 옵션거래 레버리지와 수익률에 대해 알아보았습니다.
옵션만기일이 비트코인 가격에 미치는 영향
비트코인 옵션만기일이 다가오면, 많은 옵션 거래자들이 자신의 포지션을 조정하거나 청산하기 때문에 비트코인 시장의 변동성이 증가할 수 있습니다.
옵션만기일에는 특히, 콜 옵션과 풋 옵션의 균형이 깨질 수 있습니다.
콜 옵션과 풋 옵션의 균형이란, 콜 옵션과 풋 옵션의 수요와 공급이 비슷한 상태를 말합니다.
이 상태에서는, 비트코인 가격이 크게 움직이지 않습니다.
하지만, 비트코인 옵션만기일에는 콜 옵션과 풋 옵션의 수요와 공급이 불균형해질 수 있습니다.
콜 옵션의 수요가 풋 옵션의 수요보다 많아지면, 비트코인 가격이 상승할 가능성이 높아지지만 반대로 풋 옵션의 수요가 콜 옵션의 수요보다 많아지면, 비트코인 가격이 하락할 가능성이 높아집니다.
또한, 비트코인 옵션만기일에는 특정한 가격 수준에 대한 심리적인 효과가 발생할 수 있습니다.
이 가격 수준을 스트라이크 프라이스라고 합니다.
스트라이크 프라이스란, 옵션 거래자들이 자신의 권리를 행사할 수 있는 가격입니다.
예를 들어, 6만 달러의 콜 옵션을 가진 거래자는 비트코인 가격이 6만 달러 이상일 때 자신의 권리를 행사할 수 있습니다.
비트코인 옵션만기일에는, 많은 거래자들이 자신의 스트라이크 프라이스에 따라 비트코인을 사거나 팔기 때문에 스트라이크 프라이스가 비트코인 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
6만 달러의 콜 옵션을 가진 거래자들은 비트코인 가격이 6만 달러에 근접하면 비트코인을 사서 자신의 권리를 확보하려고 할 것입니다.
반대로 6만 달러의 풋 옵션을 가진 거래자들은 비트코인 가격이 6만 달러에 근접하면 비트코인을 팔아서 자신의 손실을 줄이려고 할 것입니다.
이렇게 되면 6만 달러라는 가격 수준은 비트코인 시장에서 중요한 저항선 또는 지지선으로 작용할 수 있습니다.
비트코인 옵션만기일 전후로 가격 변동이 큰 이유
비트코인 옵션은 비트코인을 미래의 가격에 맞춰 사거나 팔 수 있는 권리를 거래하는 파생상상품입니다.
옵션은 만기일에 만기되어 청산되며, 만기 전에는 가격 변동이 크게 일어날 수 있습니다.
- 옵션 매수자들의 마무리 행위
옵션 매수자들은 만기일에 가격이 상승할 것이라고 예상하고 있으므로, 마지막으로 비트코인을 사거나 팔려고 합니다.
이때, 시장에 새로운 자금이 유입되어 가격이 상승할 가능성이 높아집니다.
반대로, 옵션 매도자들은 만기일에 가격이 하락할 것이라고 예상하고 있으므로, 마지막으로 비트코인을 팔려고 합니다.
이때, 시장에서 새로운 자금이 유출되어 가격이 하락할 가능성이 높아집니다. - 옵션 매수자들의 손실 회피
옵션 매수자들은 만기일에 손실을 입을 수 있으므로, 손실을 최소화하기 위해 비트코인을 사거나 팔려고 합니다.
이때, 시장에 새로운 자금이 유입되어 가격이 상승할 가능성이 높아집니다.
반대로, 옵션 매도자들은 만기일에 이익을 얻을 수 있으므로, 이익을 최대화하기 위해 비트코인을 팔려고 합니다.
이때, 시장에서 새로운 자금이 유출되어 가격이 하락할 가능성이 높아집니다. - 시장 참여자들의 행동
시장 참여자들은 비트코인 옵션만기일 전후로 다양한 행동을 할 수 있는데 자신의 의사결정 기준에 따라 비트코인을 사거나 팔 수 있습니다.
예를 들어, 시장 참여자들은 자신의 기대치보다 높은 가격에서 비트코인을 사거나 낮은 가격에서 팔 수 있습니다.
또한, 시장 참여자들은 다른 행위를 할 수 있습니다.
예를 들어, 시장 참여자들은 다른 파생상상품과 교환하거나 거래소에서 주문하거나 청산할 수 있습니다.
비트코인 옵션만기일 전후로 가격 변동이 큰 것은 시장의 효율성과 안정성을 보여주는 중요한 요소입니다.
하지만, 너무 큰 변동성은 위험도 증가시키므로, 투자자들은 자신의 목적과 리스크 허용도에 따라 적절한 전략과 관리를 해야 합니다.
비트코인 옵션만기일 전후로 가격 변동이 큰 것은 시장의 효율성과 안정성을 보여주는 중요한 요소입니다.
하지만, 너무 큰 변동성은 위험도 증가시키므로, 투자자들은 자신의 목적과 리스크 허용도에 따라 적절한 전략과 관리를 해야 합니다.
비트코인 옵션만기일을 예측하는 방법
비트코인 옵션만기일을 예측하는 방법은 여러 가지가 있습니다.
그 중에서, 가장 간단하고 유용한 방법은 다음과 같습니다.
첫째, 각 거래소에서 제공하는 비트코인 옵션 계약들의 만기일과 정산 방식을 확인합니다.
이 정보는 각 거래소의 웹사이트나 앱에서 쉽게 찾을 수 있습니다.
둘째, 각 거래소에서 거래되는 비트코인 옵션 계약들의 스트라이크 프라이스와 프리미엄을 확인합니다.
스트라이크 프라이스란, 옵션 거래자들이 자신의 권리를 행사할 수 있는 가격입니다.
프리미엄이란, 옵션 거래자들이 옵션을 사면서 지불하는 수수료입니다.
셋째, 각 거래소에서 거래되는 비트코인 옵션 계약들의 맥스페인 프라이스를 확인합니다.
맥스페인 프라이스란, 가장 많은 옵션 매수자가 지불한 프리미엄을 잃는 상태를 가리킵니다.
이 가격에 마무리 되었을 때, 파생상품에 투자중인 사람들이 가장 큰 수익을 얻는 지점입니다.
그래서 옵션만기일에는 이 가격대로 가격이 형성되려는 세력이 존재한다고 생각할 수 있습니다.
비트코인 옵션만기일에 크게 수익 낸 성공 사례
- 올해 초 한국의 공무원시험 준비생 이한열씨 (27)는 등록금을 낼 돈을 모아 코인에 투자했다가 모조리 잃었습니다.
작년 말 두번째로 불합격 통보를 받은 그는 같이 공부하던 스터디원이 코인으로 성공했다는 이야기를 듣고 투자를 시작했습니다.
실제로 그는 비트코인이 저점일 때 올해 초 큰 수익을 올렸습니다.
그는 1월 10일부터 2월 10일까지 콜옵션을 매수하고, 2월 10일에 만료되면서 풋옵션을 판매했습니다.
그 결과, 그는 콜옵션의 가격 변동으로 인한 손익분기가격에서 풋옵션의 가격 변동으로 인한 손익분기가격을 차감한 금액만큼의 이익을 얻었습니다. - 2017년 영국 사업가 헨리는 에버모어 헬스라는 자신의 수퍼푸드 사업을 런던에서 시작하기 위해 2만 파운드 (한화 약 2900만 원)를 회수했습니다.
시간이 지나면서 그가 보유한 비트코인은 가치가 상승하면서 8만 파운드 (한화 약 1억1천만 원)의 수익을 냈습니다.
그는 비트코인 옵션을 사용하여 자신의 사업 확장과 자금 조달에 도움을 받았습니다. - 2020년 한국의 대학생 김민수 (22)는 비트코인에 대한 관심과 호기심으로 인해 코인 투자를 시작했습니다.
그는 처음부터 큰 손실을 입지 않고, 점차적으로 자신의 전략과 분석 방법을 개발하고, 다양한 거래소와 상품들을 활용하여 자신만의 스타일로 코인 투자를 하게 되었습니다.
그는 비트코인 영업소에서 제공하는 다양한 기능들과 서비스들을 이용하여 시장 상황과 자신의 목표에 맞게 거래할 수 있었습니다.
그 결과, 그는 비트코인 옵션만기일에 큰 수익을 낸 성공 사례 중 하나가 되었습니다.
그는 2020년 12월 25일에 만기되는 콜옵션을 12월 1일에 매수하고, 12월 25일에 만기되면서 풋옵션을 판매했습니다.
그는 콜옵션의 가격 변동으로 인한 손익분기가격에서 풋옵션의 가격 변동으로 인한 손익분기가격을 차감한 금액만큼의 이익을 얻었습니다.
그는 이익을 일부 취득하고, 일부는 다시 투자하여 자신의 자산을 늘려갔습니다.
비트코인 옵션 만기일에는 대략 10조원 이상 규모의 만기가 도래하고,
최대 고통 지점으로 이동하는 경향과 결제일 이후, 수일 이내에 뚜렷한 방향이 나타나기 때문에 비트코인 옵션 만기 결과예측을 해낸다면 큰 수익을 얻을 수 있습니다.
세계 최대 옵션 거래소인 데리비트에서는 매번 비트코인 옵션물의 만기일 전에 결제 시간과 예상 결제 가격을 알려주고, 비트코인 가격이 상승/하락할 것인지 예상해주시기 때문에 좋은 투자지표로 활용할 수도 있습니다.
다만, 파생상품인 선물이나 옵션은 변동성이 크고 하이리스크-하이리턴을 전제로 하고 있기에 공격적인 투자를 선호하시는 분도 항상 안전장치를 마련해서 굉장히 조심해야 하는 투자분야입니다.
저는 비트코인 옵션만기일에 대해 전문적으로 알지는 못하고 알고있는 내용 만을 요약 및 전달해 드렸을 뿐입니다.
초보 투자자분들은 경험이 부족한 상태에서 고위험투자를 가급적 지양해 주시기 바라며, 이 글은 투자나 거래에 대한 조언이 아니고 어떠한 투자나 거래의 권유도 아니기 때문에 오직 정보 습득의 목적으로만 사용하시고 참고해주시길 바랍니다.
감사합니다.
